A noviembre, el riesgo país de Bolivia bajó en 68%, uno de las caídas más notables de la región, lo que genera más confianza a nivel internacional luego del cambio de gobierno.
Bolivia empezó el año con un riesgo país de 2.087 puntos, unos de los más altos, y en el undécimo mes bajó a 666 puntos, una caída de 1.421 unidades. El puntaje de noviembre es uno de los más bajos de los últimos años para el país.
El riesgo país es un indicador que refleja la percepción de los mercados financieros sobre la capacidad y voluntad de un país para cumplir con el pago de su deuda soberana. A menor puntaje, mayor es la confianza que genera a nivel internacional.
Este indicador se mide a través del EMBI, elaborado por JPMorgan Chase, uno de los principales bancos de inversión del mundo. El EMBI compara el rendimiento de los bonos soberanos de los países emergentes con el de los bonos del Tesoro estadounidense.
Según datos del portal especializado Bloomberg, los bonos de los países más riesgosos para invertir de América Latina continuaron comprimiendo rendimientos durante noviembre de 2025. El caso más notable es el de Ecuador, donde el riesgo país tocó un mínimo que no se observaba desde mediados de 2019, perforando las 600 unidades por primera vez en seis años.
Buen clima financiero
En tanto, en Bolivia el buen clima financiero que dejó la elección presidencial continuó durante el undécimo mes del año y los instrumentos soberanos ya ostentan un rendimiento menor a los 700 puntos por encima de la tasa estadounidense.
El reporte remarca que en el caso de Bolivia cerró el 30 de noviembre con un riesgo país de 666 puntos. El viernes 7 de noviembre (cuando el indicador se ubicó en 955 puntos) marcó la primera vez que el riesgo país boliviano cerró por debajo de los 1.000 puntos desde el 3 de agosto de 2023.
La caída en el rendimiento de los bonos se da luego de la asunción de Rodrigo Paz Pereira, cuyo triunfo electoral puso fin a una hegemonía socialista que se extendió durante 20 años.
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En la región
Respecto a Ecuador, el hito más reciente es que el riesgo país cayó a 554 puntos, el nivel más bajo desde julio de 2019, es decir, en seis años y medio.
En lo que refiere a Argentina, luego del derrumbe del riesgo país observado en la última semana de octubre, el indicador se mantuvo estable en noviembre.
En Argentina, el riesgo país se encuentra en 648 puntos, pero, este mismo año, el indicador tocó un techo de 1.456 unidades el 18 de septiembre, días después de que La Libertad Avanza, el partido del presidente Javier Milei, perdiera las elecciones legislativas de la provincia de Buenos Aires.
Un caso particular es el de Venezuela: si bien el riesgo país allí es el más alto del mundo, viene cayendo en forma sostenida desde principios de año, posiblemente, por las apuestas de inversores a un cambio de régimen político.
No obstante, se encuentra en 11.500 puntos y es hasta difícil graficarlo junto al resto de los países de América Latina, dado que rompe todas las escalas.
En el extremo opuesto, los bonos más seguros de la región siendo los de Uruguay, Chile, Perú y Paraguay, mientras que los gigantes de la región, Brasil y México, se encuentran en una escala intermedia, por arriba de 200 puntos, pero con bonos ganando terreno durante 2025.
