La Agencia Internacional de Energía (AIE) pintó un panorama preocupante del mercado mundial de petróleo en su informe del mes, publicado el pasado jueves. El organismo advirtió que «los equilibrios del mercado petrolero lucen cada vez más inflados» mientras la oferta proyectada supera ampliamente la demanda hacia fin de año y en 2026.
El organismo con sede en París proyecta que «la demanda global de petróleo aumentará en 680 miles de barriles de crudo por día (kb/d )en 2025 y 700 kb/d en 2026, para alcanzar 104.4 millones de barriles diarios», cifras que representan el crecimiento más débil de los últimos 16 años. Esta proyección ha sido «repetidamente degradada desde el inicio del año, por un combinado de 350 kb/d», reflejando la fragilidad del panorama energético global.
Mercados emergentes
El comportamiento de las economías emergentes resulta particularmente desalentador para Sudamérica. La AIE reporta que «a pesar de una demanda más débil de lo esperado en China, India y Brasil en meses recientes», el crecimiento anual de 600 kb/d en el segundo trimestre de 2025 «ocurrió completamente en países no pertenecientes a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE)».
La agencia destaca que «el consumo de petróleo en economías emergentes y en desarrollo ha sido más débil de lo esperado, con China, Brasil, Egipto e India todos revisados a la baja comparado con los datos del mes pasado». Esta revisión negativa de Brasil, la mayor economía sudamericana, señala desafíos estructurales que podrían extenderse a toda la región.
OPEC+ sube la presión
En una decisión que sacudió los mercados, «los ocho miembros de OPEC+ sujetos a reducciones voluntarias de producción acordaron el 3 de agosto último elevar la producción en otros 547 kb/d en septiembre, deshaciéndose así completamente los cortes de 2.2 mb/d acordados en noviembre 2023». Este movimiento llevó a que «los futuros del crudo Brent cayeran a alrededor de $us 67 por barril desde los $us 70 previos.
La AIE revisó al alza el crecimiento de la oferta global «en 370 kb/d a 2.5 millones de b/d este año y en 620 kb/d a 1.9 mmillones de b/d en 2026», con productores no-OPEC+ liderando el crecimiento, «impulsados por el aumento de la producción de líquidos de gas natural de Estados Unidos, crudo canadiense y petróleo offshore de Estados Unidos, Brasil y Guyana».
La situación de inventarios refleja la creciente sobreabundancia. «Los inventarios globales observados de petróleo aumentaron por quinto mes consecutivo en junio, subiendo 28.1 mb mensual, o casi 900 kb/d, para alcanzar un máximo de 46 meses de 7,836 mb». Paradójicamente, «las existencias de crudo en los principales centros de fijación de precios permanecen muy por debajo del promedio”.
