Una compleja interacción entre las cambiantes políticas de la OPEP+, la resiliente producción de esquisto estadounidense y las persistentes tensiones geopolíticas está configurando el mercado mundial del petróleo en la actualidad. Los precios de los dos principales crudos de referencia, Brent y West Texas Intermediate (WTI), se han estabilizado recientemente por debajo de los $us 65 por barril, reflejando un mercado que lidia con una mayor oferta y una demanda moderada.
Al cerrar la última semana, el crudo Brent, referencia mundial, cotizaba a $us 63,41 por barril, mientras que el WTI, referencia estadounidense, se situaba en $us 62,88. Estas cifras representan un ligero descenso con respecto al mes anterior, con una caída del Brent del 13,32% en los últimos doce meses. Esta fluctuación de precios se produce dentro de un rango estrecho; el Brent, por ejemplo, ha oscilado entre aproximadamente 60 y 67 dólares durante las últimas semanas.
Los factores que impulsan el mercado
La dinámica actual de los precios es el resultado de varios factores poderosos, a menudo contrapuestos, que influyen en el mercado.
Política de producción de la OPEP+. Un factor clave ha sido la decisión de la alianza OPEP+ de revertir sus recortes voluntarios de producción, con un plan para restablecer una parte significativa del suministro para septiembre de 2025. Esta medida estratégica para competir por la cuota de mercado ha introducido más petróleo en el mercado, ejerciendo presión a la baja sobre los precios.
Oferta resiliente de países no pertenecientes a la OPEP+. La influencia de los productores ajenos a la alianza OPEP+ sigue siendo considerable. El «sólido crecimiento de la producción de países no pertenecientes a la OPEP+ en EE. UU., Canadá y Brasil» se cita como un factor clave que compensa los aumentos moderados de la demanda y contribuye a las perspectivas de precios más débiles. La producción de esquisto estadounidense, en particular, continúa actuando como un factor moderador de los precios.
Tensiones geopolíticas y demanda. Los aumentos de la oferta se ven contrarrestados por los riesgos geopolíticos persistentes, incluidas las crecientes tensiones en Oriente Medio y las presiones arancelarias de EE. UU. sobre el petróleo ruso. Estos factores crean un límite mínimo para los precios al amenazar con posibles interrupciones en el suministro y fortalecer la confianza de los compradores.
Corto y mediano plazo
Las proyecciones de analistas y los modelos de las agencias energéticas sugieren una tendencia bajista continua a corto y mediano plazo, con una mayor presión a la baja sobre los precios.
El consenso general, según una encuesta de Reuters a analistas, apunta a un precio promedio del Brent de $us 68,20 por barril y del WTI de $us 64,65 para todo el año 2025. Sin embargo, los pronósticos para los próximos meses son más moderados. La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), en su informe Perspectivas Energéticas a Corto Plazo, proyecta que el WTI caerá a $us 59 por barril en el cuarto trimestre de 2025 y que descenderá aún más, hasta alrededor de $us 50 por barril a principios de 2026. Esta perspectiva cuenta con el respaldo de analistas que prevén que los precios podrían descender hasta los $us 58 por barril a finales de 2025 y hasta los 49 a 50 dólares a principios de 2026, dado que la desaceleración de la demanda no logra absorber por completo la nueva oferta y aumentan las reservas mundiales.
